Teresa Palmer pochodzi z Australii, a obecnie mieszka w Kalifornii. Studiowała na Mercedes College, który ukończyła w 2003 roku. Jest żoną Marka Webbera od 2013 roku.

Jej debiutem był występ w filmie Wolf Creek z 2005 roku. Większą sławę przyniosła jej rola Violet Nottingham w produkcji Opowieści na dobranoc oraz kreacja Lucy w Grudniowych chłopcach.